第5章 设备更新的经济分析

5．2  设备更新方案的比较

5．2．1  设备更新方案比较的原则

1．不考虑沉没成本

2．不要简单地按照新、旧设备方案的直接现金流量进行比较，而应立于客观的立场上。同时对原设备目前的价值（或净残值）考虑买卖双方及机会成本并使之实现均衡。

3．逐年滚动比较。

5．2．2  设备更新方案比较的方法

【例】讲解

5．3  设备租赁的分析

5．3．1  设备租赁概述

1．设备租赁的概念及产生和发展

设备租赁：是指设备的承租者按照租赁契约的规定，定期向出租者支付一定数额的租赁费，从而取得设备的使用权的一种方式。

租赁业务二十世纪五十年代始于美国，六十年代扩展到西欧、日本，七十年代发展到世界其他各国。

2．设备租赁的形式

（1）经营性租赁

（2）融资性租赁

3．设备租赁的特点

（1）在资金短缺的情况下，既可以用较少的资金获得生产急需的设备，也可以引进先进设备，加快技术进步的步伐。

（2）减少或避免设备陈旧、技术落后、贬值的风险。

（3）租赁设备的价格是现价，故不受通货膨胀和利率波动的影响。

（4）租赁相当于筹款与引进技术设备同时进行，可大大缩短引进周期，且手续简便，交货迅速。

（5）在缴纳税金方面可以得到优惠。

（6）租赁季节性或暂时需要的设备可节约费用。

5．3．2  设备租赁与购置的比选方法

可采用净现值法、费用现值法、净年值法等。

采用租赁时，租赁费直接计入成本，其净现金流量为：

净现金流量=销售收入-经营成本-租赁费-销售税金及附加-（销售收入-经营成本-租赁费-销售税金及附加）×所得税税率

购置设备方案的净现金流量为：

净现金流量=销售收入-经营成本-资金恢复费用-销售税金及附加-（销售收入-经营成本-折旧费-销售税金及附加）×所得税税率

根据互斥方案比选的差量原则，只需要比较两个现金流量的差异部分。即比较：

所得税税率×租赁费-租赁费，税率×折旧-资金恢复费用

【例】讲解